{"id":5088,"date":"2025-08-11T16:53:17","date_gmt":"2025-08-11T16:53:17","guid":{"rendered":"https:\/\/intereconomia.com\/?p=1015338"},"modified":"2025-08-11T16:53:17","modified_gmt":"2025-08-11T16:53:17","slug":"el-bbva-no-repliega-velas-con-la-opa-al-sabadell","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/hlrnet.net\/sites\/negocios\/2025\/08\/11\/el-bbva-no-repliega-velas-con-la-opa-al-sabadell\/","title":{"rendered":"El BBVA no repliega velas con la opa al Sabadell"},"content":{"rendered":"\n\n
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El BBVA sigue adelante con la opa sobre el Banco Sabadell<\/a> y espera que los accionistas de la entidad catalana puedan decidir en septiembre si aceptan su oferta de compra, que pasa por el canje de acciones, seg\u00fan ha informado este lunes a la Comisi\u00f3n Nacional del Mercados de Valores (CNMV).<\/p>\n

De esta forma, el BBVA despeja la duda de las \u00faltimas semanas de si finalmente retiraba su oferta porque no estaba dispuesto a mejorarla y mantiene la oferta aunque los accionistas del Sabadell siguen perdiendo dinero con el canje, aproximadamente un 6 %.<\/p>\n

La decisi\u00f3n del grupo que preside Carlos Torres de seguir adelante con la opa llega una semana despu\u00e9s de que los accionistas del Banco Sabadell aprobaran casi por unanimidad la venta de la filial brit\u00e1nica, TSB, al Banco Santander, y el reparto de un dividendo extraordinario de 2.500 millones cuando se cierre la operaci\u00f3n.<\/p>\n

A partir de ahora el BBVA actualizar\u00e1 y publicar\u00e1 toda la informaci\u00f3n relevante una vez obtenga, previsiblemente a principios de septiembre, la aprobaci\u00f3n del folleto de la operaci\u00f3n por parte de la CNMV. Y tambi\u00e9n se espera que en ese momento el banco desvele sus planes para el Sabadell.<\/p>\n

El consejero delegado del BBVA, Onur Gen\u00e7, dijo a finales de julio que el foco de la entidad es la creaci\u00f3n de valor e insisti\u00f3 en que invierten capital solo si tiene sentido desde esta \u00f3ptica de creaci\u00f3n de valor.<\/p>\n

Sin embargo, el banquero reconoc\u00eda entonces que no hab\u00eda garant\u00edas de que siguieran adelante con la opa y dejaba incluso la puerta abierta a retirar la oferta tras las juntas del Banco Sabadell de la pasada semana.<\/p>\n

TSB<\/h2>\n

El BBVA nunca hab\u00eda mostrado p\u00fablicamente inter\u00e9s por TSB, por lo que la venta por parte del Sabadell no ten\u00eda que suponer una mala noticia, sin embargo Gen\u00e7 evit\u00f3 responder si la venta de este negocio en Reino Unido restaba atractivo a la operaci\u00f3n.<\/p>\n

El ‘n\u00famero dos’ del BBVA se limit\u00f3 a decir que, si llegaban a la conclusi\u00f3n de que la operaci\u00f3n no generaba valor, retirar\u00edan una oferta que consideran \u00abexcelente\u00bb y con una prima para el accionista del Sabadell \u00abfant\u00e1stica\u00bb, pues ofrec\u00eda el 30 % del precio de cotizaci\u00f3n previo a que se conociera el inter\u00e9s del BBVA por el Sabadell.<\/p>\n

Lo que dej\u00f3 claro durante su intervenci\u00f3n es que no pensaban mejorar el precio, como parec\u00eda exigir en aquel momento el mercado a la vista de la cotizaci\u00f3n de ambas entidades, ni tampoco bajar el porcentaje de aceptaci\u00f3n de la opa, que est\u00e1 en el 50 % del capital, ya que el BBVA busca tener el control de la entidad.<\/p>\n

BBVA sigue adelante con sus planes<\/strong><\/h2>\n

El BBVA sigue adelante una vez m\u00e1s con sus planes de compra a pesar del respaldo casi un\u00e1nime de los accionistas del Sabadell a la venta del TSB y el reparto de un dividendo extraordinario de 2.500 millones, al igual que hizo cuando el Gobierno impuso la condici\u00f3n de que ambas entidades no podr\u00e1n fusionarse al menos en tres a\u00f1os.<\/p>\n

El Gobierno decidi\u00f3 que los dos bancos, en caso de prosperar la opa, tendr\u00e1n que mantener su independencia durante tres a\u00f1os, que pueden llegar a ser cinco, lo que complica la operaci\u00f3n porque retrasa la posibilidad de conseguir sinergias y ahorros de costes.<\/p>\n

No obstante, el BBVA tiene la opci\u00f3n de recurrir ante el Tribunal Supremo esta exigencia e insiste en que conseguir\u00e1 ahorrar los 850 millones que calcul\u00f3 desde un primer momento, aunque aun no haya aclarado cu\u00e1nto tiempo le llevar\u00e1.<\/p>\n

Tras la intervenci\u00f3n del Gobierno y el anuncio del Sabadell de la venta de TSB y el reparto 2.500 millones, el BBVA retras\u00f3 a septiembre el canje de la opa, lo que unido a la presentaci\u00f3n de resultados r\u00e9cord del Sabadell y su plan estrat\u00e9gico que pretende repartir 6.300 millones en tres a\u00f1os, lo que no evit\u00f3 que la prima siguiera en negativo.<\/p>\n

El descuadre del canje ofrecido por el BBVA<\/h2>\n

Esto se traduce en que los accionistas del Sabadell, si pudieran vender ya sus t\u00edtulos y canjearlos por los del BBVA, siguen perdiendo dinero. Ante esta realidad, el consejero delegado del Sabadell, C\u00e9sar Gonz\u00e1lez-Bueno, ha reiterado que a estos precios la operaci\u00f3n no sale adelante.<\/p>\n

Sin embargo, fuentes pr\u00f3ximas al BBVA conf\u00edan en un escenario en el que esas p\u00e9rdidas se reducir\u00e1n a medida que se acerca el periodo de canje y la semana pasada el banco lider\u00f3 las ganancias del IBEX 35 con una subida superior al 11 %, lo que reduce esas eventuales p\u00e9rdidas.<\/p>\n

Esa revalorizaci\u00f3n del BBVA tambi\u00e9n lleg\u00f3 despu\u00e9s de que su consejero delegado volviera a decir a finales de julio que buena parte de la subida de la acci\u00f3n del Sabadell se explica por la opa, trasladando la idea de que los t\u00edtulos del banco catal\u00e1n bajar\u00eda si retiraran la oferta.<\/p>\n

Adem\u00e1s, el BBVA anunci\u00f3 a las puertas de agosto un r\u00e9cord de beneficio semestral y la previsi\u00f3n de que ganar\u00eda 48.000 millones en cuatro a\u00f1os, eso es una media de 12.000 millones al a\u00f1o, frente a los 1.600 millones que aspira a conseguir el Sabadell ya sin TSB.<\/p>\n

Y como gancho para que los accionistas del Sabadell acaben vendiendo, el BBVA en solitario prev\u00e9 disponer de m\u00e1s de 36.000 millones de capital de m\u00e1xima calidad para distribuir entre sus accionistas hasta 2028, con una rentabilidad media del 22 %. <\/p>\n

The post El BBVA no repliega velas con la opa al Sabadell<\/a> appeared first on Radio Intereconom\u00eda<\/a>.<\/p>\nFuente: intereconomia.com\/noticia\/finanzas\/el-bbva-no-repliega-velas-con-la-opa-al-sabadell-20250811-1853\/<\/a><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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